Việc chào mời – bán cổ phiếu ra công chúng thường là cách hiệu quả để huy động vốn. Tuy nhiên, có một vài thời điểm mà doanh nghiệp sẽ có thể muốn mua lại một phần lượng cổ phiếu đã phát hành này.
Khi đó, lượng cổ phiếu mà do chính doanh nghiệp mua lại này sẽ được gọi là Cổ phiếu quỹ. Vậy cổ phiếu quỹ là gì? Những vấn đề nào liên quan đến cổ phiếu quỹ?
Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu được chính doanh nghiệp đã phát hành mua lại bằng một nguồn vốn hợp pháp.
Lượng cổ phiếu này không được tính vào lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Đặc điểm cổ phiếu quỹ
Cổ phiếu quỹ bản chất chỉ là cổ phiếu chung của tất cả cổ đông, vì vậy nó không có lợi ích gì đặc biệt hết. Ngoại trừ một việc là doanh nghiệp có thể bán ra thị trường lạic để thu tiền về.
So với cổ phiếu thông thường, cổ phiếu quỹ có đặc điểm nổi bật hơn, đó là:
Cổ phiếu quỹ không nhận cổ tức.
Cổ phiếu quỹ sẽ không có quyền được biểu quyết.
Tổng số cổ phiếu quỹ cũng không được vượt quá tỷ lệ vốn hóa đã được luật pháp quy định.
Sau khi đã mua xong, doanh nghiệp được quyền hủy cổ phiếu quỹ, hoặc cũng có thể giữ lại để bán ra thị trường trong trường hợp cần huy động vốn.
Thông tin về cổ phiếu quỹ sẽ được thể hiện ở vị trí nào trên Báo cáo tài chính?
CTCP Bóng đèn Điện Quang (Mã: DQC) ra thông báo sẽ mua lại 3.7 triệu cổ phiếu trong tháng 1.2019 và đã tiến hành mua xong trong cuối tháng 3.
Như vậy, thông tin trên sẽ được phản ánh vào BCTC Quý 1 của doanh nghiệp.
Cụ thể:
Trong bảng Cân đối kế toán, phần Vốn thì chủ sở hữu sẽ cung cấp phần thông tin về chi phí mà doanh nghiệp đã bỏ ra mua cổ phiếu quỹ…
Và ở trong phần thuyết minh về số lượng cổ phiếu lưu hành thì bạn sẽ tìm được thông tin về lượng cổ phiếu doanh nghiệp đã mua lại.
3.7 triệu cổ phiếu đã được DQC mua lại với giá trị bao nhiêu?
Lấy phần chi phí mà DQC bỏ ra để mua cổ phiếu trong kỳ rồi chia cho số lượng cổ phiếu đã được mua trong kỳ, như vậy ta có thể tính ra được mức giá (bình quân) của 1 cổ phiếu quỹ DQC đã mua lại trong kỳ.
Tức là: 100 tỷ đồng / 3.7 triệu CP, tương đương khoảng 27k/CP
Hoặc bạn dùng 167 tỷ đồng chia cho 6.8 triệu CP ~ 24.6k/CP để ra được mức giá vốn trung bình cho toàn bộ cổ phiếu quỹ DQC đang nắm giữ.
Cách thức thực hiện việc mua bán cổ phiếu quỹ
Đối với cổ phiếu đã niêm yết giao dịch ở Sở Giao dịch Chứng khoán thì khi thực hiện việc mua lại cổ phiếu và bán cổ phiếu quỹ bắt buộc phải tuân thủ những quy định về giao dịch của Sở.
Với trường hợp cổ phiếu vẫn chưa niêm yết thì chỉ được phép thực hiện thông qua công ty chứng khoán được chỉ định.
Nguyên tắc để xác định giá trong việc mua bán cổ phiếu quỹ
Việc mua bán cổ phiếu quỹ sẽ được thực hiện theo phương thức thỏa thuận hoặc khớp lệnh dựa theo nguyên tắc tính như sau:
Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu)
Giá đặt bán ≥ Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu)
Trong mỗi ngày giao dịch, một công ty đã đăng ký giao dịch sẽ giao dịch cổ phiếu quỹ bằng phương thức khớp lệnh chỉ được phép đặt lệnh giao dịch với tổng lượng tối thiểu là 3% và tối đa là 10% khối lượng giao dịch đã đăng ký.
Việc mua cổ phiếu quỹ của doanh nghiệp là tích cực hay tiêu cực?
Cũng như nhiều công cụ tài chính khác, việc một doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ sẽ có cả tác động tích cực lẫn tiêu cực đối với nhà đầu tư.
Mặt tích cực: giúp tăng giá của cổ phiếu trong ngắn hạn. Làm cho cơ cấu cổ đông được cô đặc hơn, làm giảm khả năng pha loãng thu nhập EPS. Trong những trường hợp giá cổ phiếu bị giảm sâu, việc mua cổ phiếu quỹ như 1 lời khẳng định là doanh nghiệp vẫn đang hoạt động tốt.
Tuy nhiên việc thu mua cổ phiếu quỹ cũng có thể không làm tăng giá trị gì cho doanh nghiệp. Thậm chí còn sẽ làm giảm phần vốn dùng đầu tư cho các dự án mới và ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng trong dài hạn của doanh nghiệp. Việc mua cổ phiếu quỹ còn có thể gia tăng rủi ro do việc tăng hệ số nợ/vốn của chủ sở hữu.
Như vậy có thể thấy được, cùng một công cụ chính là cổ phiếu quỹ
Doanh nghiệp có thể dùng như một kênh đầu tư hiệu quả nếu có dòng vốn nhàn rỗi, giống như chiếc “chìa khóa vàng” hỗ trợ, nâng đỡ, giá cổ phiếu của chính mình…
Tuy nhiên, việc dùng một lượng lớn tiền để mua lại cổ phiếu cũng có thể khiến doanh nghiệp gặp phải rắc rối với dòng tiền. Làm thiếu hụt nguồn vốn cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh.
Bài viết trên đây cung cấp thông tin về cổ phiếu quỹ là gì và những vấn đề liên quan, bạn đọc và tham khảo thêm kiến thức nhé
